Estratégias de opções de propagação

5. Valores Mobiliários Municipais 6. Valores Empacotados 7. Contas de Aposentadoria 8. Derivados 9. Contas de Clientes 10. Determinação de Objetivos do Cliente.

13. Regras e regulamentos.

Os Bull Spreads são estratégias projetadas para lucrar se o preço do estoque subjacente aumentar. É um processo de dois passos: Compre uma chamada no dinheiro - ou seja, uma chamada na qual o preço de exercício é menor que o preço à vista do estoque. Vender uma chamada fora do dinheiro - ou seja, uma chamada em que o preço de exercício é maior que o preço à vista do estoque. Esta é uma estratégia complicada, então vamos trabalhar com o exemplo simples da chamada e colocar diagramas. Você começa comprando uma chamada dentro do dinheiro: 1 MNO maio 95 liga 4, assumindo que o preço à vista é agora $ 98. Então, você vende uma chamada fora do dinheiro: diga 1 MNO, 100 de maio, ligue para 2:

Bear Spreads são estratégias projetadas para lucrar se o preço do estoque subjacente cair. É mecanicamente semelhante ao spread de um touro, exceto que o investidor aguarda muito a posição fora do dinheiro e é curto na posição no dinheiro, o que é exatamente o oposto da propagação do touro. Estes são os dois passos a seguir: Compre uma chamada fora do dinheiro. Venda uma chamada no dinheiro.

estratégias de derivativos de crédito.

Estratégias de Derivação de Crédito.

Autor de: Rohan Douglas.

Editor de: John Wiley and Sons.

Formato disponível: PDF, ePub, Mobi.

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Descrição: Na década em que o mercado de derivativos de crédito começou, os profissionais financeiros tornaram-se cada vez mais sofisticados. A maioria dos livros sobre o assunto não acompanhou o ritmo. As Estratégias de Derivação de Crédito fecham a lacuna com técnicas de ponta para escolher fundos de hedge de crédito, analisar o risco de eventos, identificar oportunidades de valor relativo e gerenciar CDOs. A crise de crédito tem muitas pessoas no setor financeiro repensando como gerenciar seu risco de crédito e exposição. Agora é mais importante do que nunca para os participantes nos mercados financeiros - seja eles comerciais ou não - entender esses produtos de crédito devido ao seu impacto crescente. Os colaboradores deste livro são praticantes profissionais que aprimoraram suas artesanato em algumas das empresas mais bem sucedidas da indústria, incluindo: Merrill Lynch, Credit Suisse First Boston, Kenmar Global Investment Management e Citigroup.

Investimentos e estratégias alternativas.

Autor de: Rüdiger Kiesel.

Editora: World Scientific.

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Descrição: Este livro combina pesquisa acadêmica e experiência prática em ativos alternativos e estratégias de negociação de uma maneira única. As classes de ativos que são discutidas incluem: risco de crédito, derivativos de ativos cruzados, energia, private equity, contratos de frete, ativos alternativos reais (RAA) e investimentos socialmente responsáveis ​​(SRI). A cobertura das estratégias de negociação e investimento está direcionada às estratégias de seguro de carteira, principalmente de proporção constante de carteira de seguro de carteira (CPPI) e de proporção constante de dívida (CPDO), robusta otimização de portfólio e estratégias de hedge para optio exótico.

Estratégias de negociação de permuta de crédito padrão.

Autor de: Wolfgang Schöpf.

Editor de: diplom. de.

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Descrição: Inhaltsangabe: Introdução: Os swaps de inadimplência de crédito são, de longe, os derivativos de crédito mais negociados e os mercados de swap de inadimplência de crédito têm visto um enorme crescimento nas últimas duas décadas. Simplificando, um swap de inadimplência de crédito é um contrato negociável que oferece seguro contra o incumprimento de um determinado devedor. Inicialmente, quando a primeira forma de um swap de inadimplência de crédito (CDS) foi negociada em 1991, eles foram utilizados principalmente por bancos comerciais para descartar o risco de crédito para as companhias de seguros. No entanto, o foco mudou nos anos subsequentes à medida que novos jogadores entraram no mercado. Os fundos Hedge tornaram-se grandes jogadores, gerentes de dinheiro e resseguradores, e os bancos começaram a não apenas comprar proteção em seus ativos, mas também vender proteção para diversificar suas carteiras. Tudo isso levou a que o mercado de CDS de hoje seja dominado por investidores e não por bancos e, como conseqüência, os CDSs agora estão estruturados para atender às necessidades dos investidores em vez dos bancos. Ao mesmo tempo em que essa mudança para um mercado orientado para investidores ocorreu, os mercados de CDS cresceram a uma taxa surpreendente, com um montante nocional excepcional, principalmente dobrando todos os anos até atingir o pico no segundo semestre de 2007 em USD 62.173,20 bilhões. A necessidade de transferir efetivamente o risco de crédito, bem como a crescente padronização dos contratos CDS pela International Swaps and Derivatives Association impulsionaram esse desenvolvimento. Somente em 2008, o valor nocional pendente nos CDS se retrai pela primeira vez e desceu para US $ 31,223.10 bilhões no primeiro semestre de 2009. Uma razão parcial foi a crise financeira total em que as CDSs também desempenharam um papel proeminente. O desaparecimento de Lehman Brothers, por exemplo, desencadeou cerca de US $ 400 bilhões em pagamentos de proteção e o American International Group precisou ser resgatado em 2008 porque vendeu muita proteção CDS. Entre outras preocupações, esses incidentes destacam a importância sistêmica dos CDSs. Combinado com o crescimento fenomenal dos mercados CDS, isso faz com que os CDSs sejam um componente altamente relevante do ambiente atual e um assunto frutuoso para a pesquisa acadêmica. Hoje, tal como a maioria dos outros instrumentos financeiros, os CDS servem uma multiplicidade de propósitos abrangendo hedging, especulação e arbitragem. O objetivo desta tese é explorar mais esses usos e responder as seguintes questões de pesquisa: quais estratégias de negociação CDS são comumente usadas e como uma seleção dessas estratégias CDS curva negociação, incluindo CDSs, [. ]

Compreender Derivados de Crédito.

Autor de: Foued Ayari.

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Descrição: O mercado de derivativos de crédito tem crescido exponencialmente nos últimos anos e continuará a fazê-lo. Uma característica destes produtos é que eles são complexos e não bem compreendidos e isso é uma preocupação séria tanto para os profissionais do mercado como para os reguladores.

Implementando Derivados de Crédito.

Autor de: Israel Nelken.

Editora: McGraw Hill Professional.

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Descrição: Este texto ultrapassa os fundamentos dos derivativos de crédito, para explorar as realidades práticas dos derivativos em uma estratégia de gerenciamento de risco de crédito. As principais questões regulatórias e legais são abordadas, juntamente com estudos de caso para demonstrar a aplicação das estratégias discutidas.

Volatilidade Estocástica Multiescala para Taxas de Juros e Derivados de Crédito.

Autor de: Jean-Pierre Fouque.

Editora: Cambridge University Press.

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Descrição: Com base nas ideias introduzidas em seu livro anterior, Derivativos em Mercados Financeiros com Volatilidade Estocástica, os autores estudam os preços e a cobertura de derivados financeiros sob volatilidade estocástica em mercados de ações, juros e crédito. Apresentam e analisam modelos de volatilidade estocástica multiescala e aproximações assintóticas. Estes podem ser utilizados nos mercados de ações, por exemplo, para vincular os preços dos instrumentos exóticos dependentes do caminho às volatilidades implícitas no mercado. Os métodos também são usados ​​para taxas de juros e derivativos de crédito. Outras aplicações consideradas incluem técnicas de redução de variância, otimização de portfólio, estimativa prospectiva de CAPM 'beta', e o modelo Heston e generalizações dele. As fórmulas "Off-the-shelf" e as ferramentas de calibração são fornecidas para facilitar a transição para os praticantes que adotam esse novo método. A atenção ao detalhe e a apresentação explícita tornam este também um excelente texto para um curso de pós-graduação em matemática financeira e aplicada.

Insights de Derivativos de Crédito.

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Derivativos de crédito.

Autor: Satyajit Das.

Editor de: Wiley.

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Descrição: As áreas-chave da cobertura nova / melhorada incluem: inclusão dos últimos desenvolvimentos em documentação (as Definições de Derivados de Crédito de 2003 e os desenvolvimentos do mercado, tais como as Confirmações Mestres); e descrição dos desenvolvimentos em produtos de crédito estruturado, incluindo: produtos de portfólio; swaps de inadimplência de crédito inicial; swaps de default de crédito quanto; trocas de crédito; swaps de inadimplência de crédito de recuperação zero; swaps primeiro a default / swaps Nth-to-default; swaptions de ativos / facilidades de empréstimo sintéticas / swaps de ativos estruturados; produtos de spread de crédito de maturidade constante e swaps de inadimplência de prazo de vencimento constante; produtos de índice de crédito; equity swaps de inadimplência; aumento da cobertura de notas vinculadas ao crédito, incluindo estruturas de reembalagem.

Análise Quantitativa Estratégias de Negociação e Modelagem de Derivados.

Autor de: Yi Tang.

Editora: World Scientific.

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Descrição: Este livro aborda aplicações práticas selecionadas e desenvolvimentos recentes nas áreas de modelagem financeira quantitativa em instrumentos derivados, alguns dos quais são da própria pesquisa e prática de autoresOCO. Embora o escopo primário deste livro seja o mercado de renda fixa (com maior foco no mercado de taxas de juros), muitas das metodologias apresentadas também se aplicam a outros mercados financeiros, como os mercados de crédito, patrimônio e câmbio. Este livro, que pressupõe que o leitor está familiarizado com os conceitos básicos de cálculo estocástico e modelagem de derivativos, é escrito do ponto de vista dos engenheiros ou praticantes financeiros e, como tal, coloca mais ênfase nas aplicações práticas da matemática financeira em o mercado real do que a própria matemática com condições técnicas precisas (e tediosas). Ele tenta combinar idéias econômicas com matemática e modelagem de modo a ajudar o leitor a desenvolver intuições. Além disso, o livro aborda as estratégias de modelagem, tarifação e arbitragem do risco de crédito da contraparte, que são desenvolvimentos relativamente recentes e têm uma importância cada vez maior. Ele também discute várias estratégias de estruturação de negociação e toca alguns produtos híbridos de crédito / IR / FX populares, como PRDC, TARN, Snowballs, Snowbears, CCDS, extintores de crédito ".

Hedge Funds e Dinâmica de Mercado Financeiro.

Autor de: Anne Jansen.

Publicada por: Fundo Monetário Internacional.

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Descrição: Os fundos de hedge são veículos de investimento coletivo, muitas vezes organizados como parcerias privadas e residentes no exterior para fins fiscais e regulatórios. Seu status legal coloca poucas restrições em suas carteiras e transações, deixando seus gerentes livres para usar vendas a descoberto, títulos de derivativos e alavancagem para aumentar os retornos e o risco de amortecimento. Este artigo considera o papel dos fundos de hedge na dinâmica dos mercados financeiros, com particular referência à crise asiática.

Estratégias de Derivação de Crédito: Novo Pensando em Gerenciando Riscos e Retornos.

Rohan Douglas (Editor)

Descrição.

A crise de crédito tem muitas pessoas no setor financeiro repensando como gerenciar seu risco de crédito e exposição. Agora é mais importante do que nunca para os participantes nos mercados financeiros - seja eles comerciais ou não - entender esses produtos de crédito devido ao seu impacto crescente.

Os colaboradores deste livro são praticantes profissionais que aprimoraram suas artesanato em algumas das empresas mais bem sucedidas da indústria, incluindo: Merrill Lynch, Credit Suisse First Boston, Kenmar Global Investment Management e Citigroup.

Sobre o autor.

Durante seus dez anos em Salomon, ele também trabalhou em derivativos de taxas de juros, mercados emergentes e renda fixa global e foi responsável pelo recrutamento de pós-graduação para pesquisa de renda fixa em Nova York. Douglas também é professor adjunto da Universidade Politécnica de Nova York e ensina no programa de pós-graduação em engenharia financeira.

1 Oito Oportunidades Relativas de Valor (Christoph Klein).

2 estratégias de dívida afligidas (Steve Persky).

3 Quatro estratégias sintéticas de negociação CDO (Andrea Petrelli, Jun Zhang, Santa Federico e Vivek Kapoor).

4 Escolhendo fundos de hedge de crédito (Richard Horwitz, Erin Roye e Jesse Horwitz).

PARTE II: Estratégias de Gerenciamento de Riscos.

5 Fundamentos de Gestão de Riscos (Santa Federico, Andrea Petrelli, Jun Zhang e Vivek Kapoor).

6 Gestão de Riscos para Fundos Multistrategy (Christoph Klein).

7 Distribuição Fat-Tail do Risco Padrão (Alla Gill).

PARTE III: Preços, produtos e procedimentos.

8 modelos de preços (Rohan Douglas e Peter Rivera).

9 Avaliação CDS (Santa Federico, Andrea Petrelli, Jun Zhang e Vivek Kapoor).

Avaliação de 10 CDO (Santa Federico, Andrea Petrelli, Jun Zhang e Vivek Kapoor).

11 Produtos Derivados de Crédito (Peter Rivera).

Atividades Qualificadas de Desenvolvimento Profissional do CFA Institute (7,5 horas).

Derivada de crédito.

O que é uma "Derivada de Crédito"

Um derivado de crédito consiste em contratos bilaterais negociáveis ​​privados que permitem aos usuários gerenciar sua exposição ao risco de crédito. Os derivativos de crédito são ativos financeiros, como contratos a termo, swaps e opções para os quais o preço é impulsionado pelo risco de crédito de agentes econômicos, como investidores privados ou governos. Por exemplo, um banco preocupado que um dos seus clientes pode não ser capaz de reembolsar um empréstimo pode proteger-se contra a perda, transferindo o risco de crédito para outra parte, mantendo o empréstimo em seus livros.

BREAKING 'Derivada de crédito'

Exemplo de Derivação de Crédito.

Existem muitos tipos diferentes de derivativos de crédito, incluindo swaps de incumprimento de crédito (CDS), obrigações de dívida garantidas (CDO), swaps de retorno total, opções de swap de crédito inadimplente e avanços de spread de crédito. Em troca de uma taxa inicial, referida como um prémio, os bancos e outros credores podem eliminar o risco de incumprimento exclusivo de uma carteira de crédito. Como exemplo, suponha que a empresa A empresta US $ 100.000 de um banco ao longo de um período de 10 anos. A empresa A tem uma história de crédito ruim e deve comprar um derivativo de crédito como condição do empréstimo. O derivado de crédito dá ao banco o direito de "colocar" ou transferir o risco de inadimplência para um terceiro. Em outras palavras, em troca de uma taxa anual ao longo da vida do empréstimo, o terceiro paga ao banco qualquer principal restante ou juros sobre o empréstimo em caso de inadimplência. Se a empresa A não for padrão, o terceiro conseguirá manter a taxa. Enquanto isso, a empresa A recebe o empréstimo, o banco é coberto em caso de inadimplência na empresa A, e o terceiro ganha a taxa anual. Todos estão felizes.

O valor do derivado de crédito depende tanto da qualidade de crédito do mutuário quanto da qualidade de crédito do terceiro; No entanto, a qualidade de crédito do terceiro é motivo de principal preocupação. O terceiro é referido como a contraparte. No caso de a contraparte entrar em incumprimento ou não pode honrar o contrato de derivativos, o credor não recebe um pagamento e o pagamento dos prémios termina. Desta forma, a qualidade de crédito da contraparte é mais importante do que o mutuário.