Skip Strike Butterfly com chamadas

AKA Broken Wing; Split Strike Butterfly.

NOTA: Este gráfico assume que a estratégia foi estabelecida para um crédito líquido.

A estratégia.

Você pode pensar nessa estratégia como incorporar uma chamada curta espalhada dentro de uma longa propagação de borboleta. Essencialmente, você está vendendo a chamada curta para ajudar a pagar a borboleta. Porque estabelecer esses spreads separadamente implicaria comprar e vender uma chamada com greve C, eles se cancelam e se tornam uma greve morta.

O spread de chamadas curtas embutido possibilita estabelecer esta estratégia para um crédito líquido ou um débito líquido relativamente pequeno. No entanto, devido à adição da propagação de chamadas curtas, há mais riscos do que com uma borboleta tradicional.

Um skip strike butterfly com chamadas é mais uma estratégia direcional do que uma borboleta padrão. Idealmente, você quer que o preço das ações aumente um pouco, mas não além da greve B. Nesse caso, as chamadas com as greves B e D chegarão a zero, mas você manterá o prêmio para a chamada com ataque A.

Esta estratégia geralmente é executada com o preço das ações em ou ao redor da greve A. Isso ajuda a gerenciar o risco, porque o estoque terá que fazer um movimento significativo para cima antes de encontrar a perda máxima.

Opções de Dica do Guy.

Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Comprar uma chamada, preço de exercício A Vender duas chamadas, preço de exercício B Saltar sobre o preço de exercício C Comprar uma chamada, preço de exercício D Geralmente, o estoque será igual ou inferior à greve A.

NOTA: Os preços de greve são equidistantes e todas as opções têm o mesmo mês de validade.

Quem deve executá-lo.

Veteranos temperados e superiores.

NOTA: Devido ao ponto estreito estreito e ao fato de você negociar três opções diferentes em uma estratégia, ignorar as borboletas de ataque podem ser mais adequadas para operadores de opções mais avançados.

Quando executá-lo.

Você é um pouco otimista. Você quer que o estoque suba para atacar B e depois pare.

Break-even at Expiration.

Se estabelecido para um crédito líquido (como no gráfico à esquerda), o ponto de equilíbrio atinge C mais o crédito líquido recebido ao estabelecer a estratégia.

Se estabelecido para um débito líquido, então há dois pontos de equilíbrio:

Greve A plus net debit paid. Greve C menos débito líquido pago.

The Sweet Spot.

Você quer que o preço das ações seja exatamente no ataque B no vencimento.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é limitado ao golpe B menos greve A menos o débito líquido pago, ou mais o crédito líquido recebido.

Perda máxima potencial.

O risco é limitado à diferença entre a greve C e a greve D menos o crédito líquido recebido ou mais o débito líquido pago.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é igual à diferença entre os preços de exercício do spread de chamadas curtas inserido nesta estratégia.

NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, o produto pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Idealmente, você quer que todas as opções, exceto a chamada com ataque A, expiram sem valor.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.

Se o estoque estiver em ou perto do ataque B, você quer que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação é as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções quase-monetárias diminuam em valor, aumentando assim o valor total da borboleta. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição da volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se o preço da ação estiver se aproximando ou fora da A ou D, em geral, você deseja aumentar a volatilidade. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve quase-financeira, ao mesmo tempo em que tem menos efeito sobre as opções curtas na greve B.

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Ao usar isso como uma estratégia de alta, use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores direcionais.

Don & rsquo; t tem uma conta Ally Invest? Abra um hoje!

Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos pela Ally Invest Securities, LLC. MEMBROS DO MEMBROS E SIPC. Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Propagação da borboleta da asa quebrada.

Propagação da borboleta da asa quebrada - Introdução.

O Broken Wing Butterfly Spread, também conhecido como Skip Strike Butterfly Spread, é uma estratégia de opções neutras e é uma variante da estratégia de negociação de opções Butterfly Spread. The Broken Wing Butterfly Spread é simplesmente uma propagação de borboleta com risco inclinado para um lado. Isso significa que, ao invés de um risco igual quando o estoque se estraga para cima ou para baixo, o Broken Wing Butterfly Spread transfere todo o risco em uma direção para o outro, a fim de criar um perfil de risco de negociação de opções com perda máxima quando o estoque também para cima ou para baixo e totalmente seguro quando o estoque entra na direção protegida.

Redução da borboleta da asa quebrada - propagação da borboleta ajustada ao risco.

O objetivo principal de uma estratégia de negociação de Opções de propagação da Broken Wing Butterfly é simplesmente ajustar o perfil de risco de uma propagação de borboleta regular. Um espalhamento regular de borboleta faz uma perda quando o estoque se desenrola em qualquer direção. A Broken Wing Butterfly Spread permite que você transfira totalmente o risco de uma direção para a outra. Isso é útil quando você deseja especular sobre um estoque sendo estagnado, mas que você está confiante de que, se o estoque for destruído, ele o fará apenas em uma determinada direção.

Por favor, clique no respectivo gráfico de risco para saber mais sobre cada variante do Broken Wing Butterfly Spread.

A Estratégia de Negociação de Borboleta Broken-Wing.

1.200 Razões para ser confundido.

Há momentos em que o mercado está em uma tendência tão forte que até mesmo Stevie Wonder poderia ver qual direção de comércio. Atualmente, no entanto, a área dos mercados está agindo como um enigma envolvido em um enigma. Há tantos motivos para ser otimista, pois haverá baixa.

E até mesmo os técnicos mais sofocais dos mercados estão conscientes do número técnico principal "magico" Padrão e Pobre & # 8217; s 500 que descansa em 1.200. O problema é que, desde o presente mês, o mercado passou por SPX 1.200 uma dúzia de vezes, confundindo tanto os touros quanto os ursos.

PERGUNTA: Então, o que você troca quando você está confuso sobre o que o futuro tem?

RESPOSTA: A Butterfly Broken-Wing (a. k.a. BWB) é uma estratégia ideal para tais situações.

A melhor maneira de aprender a estratégia do BWB é começar com a propagação da borboleta tradicional e ir de lá.

A maioria das opções que os comerciantes estão intimamente familiarizados com a propagação da borboleta como uma estratégia de baixo risco que tem um alto potencial de recompensa - se eles escolherem as greves corretas. A construção da propagação da borboleta é bastante simples. O spread é definido como a compra simultânea de um spread vertical (chamada ou colocação) e a venda de outro spread vertical fora do dinheiro (OTM), onde ambos os spreads compartilham um preço de ataque do centro comum.

Um exemplo seria a compra de um 1210 & # 8211 de baixa; 1200 (perto do dinheiro) colocam propagação. Para reduzir o investimento inicial deste spread de US $ 10, um comerciante poderia vender o spread 1200 - 1190 (mais OTM). Uma vez que a opção de ataque 1200 é usada duas vezes, você notará que o spread de borboleta resultante tem um tamanho de contrato de um contrato por dois contratos por um contrato.

O uso de números reais muitas vezes ilustra o conceito melhor.

Na sexta-feira, 16 de setembro, o mercado está acima da linha de 1.200 SPX, e assumiremos que os mercados irão retornar a esse número "mágico" 1.200. Gostaríamos de investir em uma borboleta onde o lucro máximo é realizado quando o S & amp; P 500 chega a US $ 1.200. Além disso, porque os mercados foram tão voláteis do atraso, ficaremos com o & # 8216; semanal & # 8217; opções que expiram na sexta-feira seguinte (23 de setembro), embora possamos ter escolhido qualquer ciclo de validade que desejássemos.

Usando os preços das opções atuais (marcas de fechamento de sexta-feira) no final da negociação, rapidamente colocamos a propagação da borboleta 1210-1200-1190. Lembre-se de que a propagação da borboleta pode ser pensada como a compra de um spread e a venda de um spread adicional fora do dinheiro.

Aqui vemos que a propagação tradicional da borboleta pode ser comprada por um débito de US $ 0,60. Como o SPX tem um multiplicador 100, cada spread custará US $ 60 ($ 0.60 por ação X 100 multiplicador = $ 60). Com a definição de "risco versus recompensa", os comerciantes, este é um comércio decente. Uma vez que o máximo que pode ser feito em uma borboleta é a distância entre os preços de exercício (US $ 10 neste exemplo), estamos arriscando US $ 60 para fazer até US $ 1.000.

O gráfico de risco abaixo mostra uma imagem muito otimista que poderia ter as pessoas correndo para abrir contas de corretagem amanhã. Contudo, segure por um momento.

Existem dois problemas inerentes à borboleta tradicional:

1. O estoque deve fechar dentro da gama de rentabilidade no vencimento.

2. O mercado poderia subir em vez de baixo (como somos postas).

Como nós consertamos isso?

Existe uma possível solução para o problema inerente à propagação da borboleta - o BWB.

Ao mover a greve da cauda (1190 neste exemplo), mais uma greve, pagaremos menos por esta propagação, erradicando as preocupações de que o mercado poderia ir mais alto quando estamos antecipando a queda. Sabemos que a propagação tradicional das borboletas é constituída por uma extensão vertical longa e curta de tamanhos iguais. No exemplo acima, nós compramos um spread de US $ 10 (1210 - 1200) e vendemos um spread de US $ 10 (1200 - 1190).

Mas e se nós compramos um spread de US $ 10 e vendemos um spread mais amplo? Vamos usar US $ 15 para o nosso exemplo. A lógica nos dizia que vender um spread de US $ 15 trará mais dinheiro do que vender um spread de US $ 10, e isso acontecerá. Suponhamos, por exemplo, que nós compramos o mesmo spread de 1210 a 1200, já que acreditamos que o subjacente volte para US $ 1.200. Então, em vez de vender o spread 1200-1190 ($ 10 de largura), vendemos o spread de 1200 - 1185 ($ 15 de largura). Usando a mesma cadeia de opções acima, você notará que receberemos um CRÉDITO de US $ 0,50 em vez de pagar um débito de US $ 0,60.

O movimento da & # 8216; tail & # 8217; A greve (1190) até 1185 terá um efeito adverso no gráfico de risco. De fato, comparar a borboleta tradicional com o BWB levará a uma decisão impulsiva de ir com o primeiro e não o mais tarde à primeira vista.

1210 - 1200 - 1185 Butterfly Broken-Wing.

O gráfico de lucros e perdas acima mostra que o ponto de equilíbrio (o local onde o BWB vai parar de ganhar dinheiro e começará a perder dinheiro) é de US $ 1.189,50. Abaixo do ponto de equilíbrio, a posição começa a perder dinheiro. Muitos comerciantes estarão preocupados com a possibilidade de perder até US $ 4,50, e assim preferem a borboleta tradicional.

Ao decidir entre a borboleta tradicional e o BWB, você deve considerar quanto mais seguro o BWB está a longo prazo. O BWB é mais seguro por três razões:

Em vez de pagar um débito de US $ 0,60, uma perda que ocorrerá frequentemente com a borboleta tradicional, receberemos um crédito de US $ 0,50. Este balanço de $ 1.10 vai um longo caminho para compensar o risco de $ 4.50 durante muitos ciclos de expiração.

O ponto de equilíbrio de cerca de US $ 1.190 no caixa SPX é atualmente de US $ 26 fora do dinheiro.

Mais importante ainda, o longo spread de US $ 10 que está próximo do ATM protege brilhantemente o spread curto de US $ 15 que é a OTM. Lembre-se de que o gráfico BWB "assustador" mostra como a propagação se parece no momento da expiração. Antes da expiração, a posição é muito bem protegida, e um exemplo provará apenas isso.

Suponha que o mercado no S & P caiu $ 30 no momento em que você colocou o comércio do BWB. Isso traria o SPX para $ 1,186.01 ($ 1.216,01 e $ 8211; $ 30 = $ 1,186.01). Agora você está preocupado com essa área, porque está chegando perto de cair abaixo de seu equilíbrio. Existe uma solução simples para determinar o que sua propagação pareceria se o mercado realmente caísse tão longe e rápido. Pode parecer confuso no início, mas é simples. Fique conosco.

Tudo o que temos a fazer é olhar para o spread equivalente que é US $ 30 maior nos preços de exercício para determinar a aparência do spread se o mercado caiu US $ 25. Lembre-se de que, à medida que o mercado cai, a primeira longa rodada de 1210 colocada irá ITM e começará a ganhar valor. Quando o caixa SPX é de US $ 1.216,01, o 1210 é de $ 6.01 fora do dinheiro. Se o mercado cair em US $ 30, o preço será de $ 6.01 OTM para $ 23.99 no dinheiro (1210 $ 1,186.01 SPX preço em dinheiro = $ 23.99 ITM).

Assim, o 1210 colocado que estamos olhando agora (que é US $ 6,01 OTM) parecerá como a greve 1240 colocada (1240 greves - $ 23,99 = $ 1,216.01). Se fizermos o mesmo por cada ataque do BWB, podemos determinar a aparência do spread se o mercado cair no ponto do nosso gráfico onde começamos a atingir nossa perda máxima de US $ 4,50, nosso lugar assustador.

Preços atuais de opções Deep ITM.

A matemática deve acalmar seus nervos se você estivesse preocupado com a perda potencial de US $ 4,50 (no vencimento). O longo spread de US $ 10 que é ATM é uma cobertura muito boa contra o risco do spread curto de US $ 15 que é mais o OTM. O próximo gráfico ilustra o aspecto da posição ANTES da expiração. A curva representa o que a propagação parecerá o momento em que o comércio é colocado.

Uma vez que introduzimos a borboleta de asa quebrada para o mundo, a propagação alcançou um fervor feroz. Agora, você pode ver o porquê. Os comerciantes novatos e intermédios que ensinaram que os spreads verticais são a forma de ganhar dinheiro nos mercados (e que geralmente ficam desencantados com eles) estão abraçando esta estratégia em massa. Uma vez que isso pode ser feito com chamadas para o lado positivo e coloca a desvantagem (separadamente ou combinado para formar um estrangulamento BWB), você pode ver por que essa estratégia foi denominada "Uma Estratégia para Todos os Mercados".

RandomWalkTrading é uma empresa de educação que se tornou sinônimo de ser "The Bible of Option Trading".

Assine / Conecte-se.

Junte-se ao boletim informativo e receba atualizações com notícias, análises e idéias comerciais.

Corretores em destaque.

© 2017 Traders Log.

O comércio envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os indivíduos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.

Borboleta com asa quebrada.

Borboleta com asa quebrada.

A Estratégia de opções de borboleta Broken Wing Butterfly.

Veja por que o Broken Wing Butterfly é uma estratégia central para comerciantes de opções de veteranos.

O tutoria personalizada é fundamental para o sucesso comercial.

Apresentado por Greg Loehr.

O curso de estratégia de borboleta da Broken Wing é apresentado por Greg Loehr, um antigo fabricante de mercado e comerciante proprietário da CBOE que atua como mentor de opções para inúmeros estudantes de comércio em todo o mundo. Este comércio é uma parte fundamental das estratégias de opções positivas do arsenal do veterano comerciante de theta. Uma vez dominado, pode se tornar um core trade mensal para intermediário ou intermediário de opções avançadas.

O Blog SMB.

Ala quebrada de longo prazo na SPXPM.

Eu estava usando o AAPL, o SPX e, mais recentemente, o SPXPM, e os seis negócios produziram lucros simulados que variam de 1% a 31% em relação aos cronogramas semanais. consulte Mais informação.

Greg Loehr fornece uma abordagem detalhada e sólida para entender e executar a estratégia de borboleta de asa quebrada.

The Broken Wing Butterfly Video Series: $ 595.

5 sessões de mentoring personalizadas de uma hora: $ 1495.

Testemunhos.

Minha experiência nas sessões de treinamento "one on one" com Greg Loehr foi muito agradável e extremamente útil na minha compreensão das opções e como trocá-las.

Descobri que Greg tem uma paixão pelo ensino e uma preocupação genuína para cada aluno, lidando com cada pergunta com cuidado. Não posso falar o suficiente dele.

Se uma pessoa realmente quer entender como as opções funcionam, ele é o único.

A SMB é reconhecida pelo seu sucesso no ensino de comerciantes novos e em desenvolvimento, como negociar com rentabilidade de ações, opções, futuros e desenvolver sistemas automatizados.